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银华基金:市场估值空间有限 长期看好大消费概念 - 基金网

更新时间:2010-2-3 0:08:31
  主题投资看好低碳经济和新疆、安徽等区域板块

  新年以来,随着央行上调银行存款准备金率和央票利率,市场对央行加息的预期逐渐升温。大盘也随着大幅振荡,沪指击穿3000点整数关口,不少投资者开始担忧A股市场转熊。1月31日上午在广州富力君悦大酒店举行的银华基金(下称银华)投资策略报告会上,银华对2010年A股市场保持谨慎乐观态度,认为市场出现二次探底可能性不大,并表示长期看好大消费概念下的汽车、家电、零售、医药股的投资机会。

  “2010年,中国经济处于转型期,将给大消费、低碳经济和区域经济板块带来投资机会。”银华基金经理况群峰表示,大消费概念下长期看好的汽车、家电、零售、医药股机会,主题投资看好低碳经济和新疆、安徽等区域板块的投资机会。同时,上半年工程机械、钢铁有一定投资机会。在中央“城镇化”的政策取向下、二三线地产公司和建筑股有一定投资机会。

  去年银华系基金由于集体押宝汽车股而在行业内业绩突出,但新年伊始,汽车股出现集体下跌行情。对此,银华表示仍坚定看多汽车行业。银华基金经理李靖表示,在未来三到五年内,汽车消费仍处于增长高峰期。

  银华系基金重仓消费类股票一月行情

  股票名称 开盘价 收盘价 最低价 最高价 涨跌幅(%)

  上海汽车  (600104 股吧,行情,资讯,主力买卖)26.41 20.13

  27.11 20.08 -22.96

  苏宁电器  (002024 股吧,行情,资讯,主力买卖)20.95 18.24

  21.17 17.48 -12.22

  一汽轿车  (000800 股吧,行情,资讯,主力买卖)26.40 20.68

  26.45 19.85 -20.52

  福耀玻璃  (600660 股吧,行情,资讯,主力买卖)15.00 12.71

  15.10 12.40 -14.93

  美的电器  (000527 股吧,行情,资讯,主力买卖)23.06 19.89

  23.06 18.89 -15.13

  一汽夏利  (000927 股吧,行情,资讯,主力买卖)11.98 9.89

  12.10 9.58 -16.89

  五 粮 液  (000858 股吧,行情,资讯,主力买卖)31.80 29.19

  32.35 27.95 -7.8

  中兴通讯  (000063 股吧,行情,资讯,主力买卖)45.04 43.43

  49.15 42.51 -3.21

  天音控股  (000829 股吧,行情,资讯,主力买卖)13.50 14.36

  12.68 15.85 7.24

  山西汾酒  (600809 股吧,行情,资讯,主力买卖)42.94 39.95

  43.02 37.02 -6.94

  观点

  1.流动性趋于下行

  1月份以来,在各种消息利空的打击下,大盘指数跌跌不休。银华首席研究员贾鹏表示,由于2009年信贷创纪录投放,市场资金流动性状况相对充裕,在高基数的作用下,多项指示流动性指标目前已在顶部区域,未来一年资金流动性将趋于下行,在此意义上可以认为2010年流动性趋紧。

  2.估值空间有限

  贾鹏认为2010年市场估值继续扩张的空间有限。目前市场估值基本合理,各种估值指标大致位于历史均值附近。2010年股权融资压力大大高于2009年,同时流动性供应方面相对收紧,市场估值很难有大幅扩张的空间。

  3.进入盈利推动阶段

  “近期大盘的下跌是市场对政策退出的超预期,市场出现整体振荡,一方面是利空消息的消化,另一方面也反映了宏观经济复苏平缓。”况群峰对2010年市场持谨慎乐观态度并表示,未来物价温和上行将推动上市公司盈利创出新高,预计上市公司利润增长在27%左右,2010年A股市场将进入盈利推动阶段。   基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
 
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