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标准银行:实金需求是突破阻力位关键因素

更新时间:2013-7-24 0:23:35

7月19日,标准银行发布了最新一期的大宗商品周报,认为实金需求将是决定黄金接下来能否突破1300美元/盎司阻力位的关键因素。

7月19日,纽约商品交易所交投最为活跃的8月份黄金期货价格收于1292.9美元/盎司,与前一交易日相比上涨8.7美元/盎司,涨幅为0.68%,距离突破1300美元/盎司阻力位仅一步之遥。

究其难以突破1300美元/盎司阻力位的原因可以发现,除了1300美元/盎司是多空博弈的一个关键心理价位之外,最近的走势还表明一旦金价突破1300美元/盎司,实金需求就会呈现出放缓的迹象。

自今年4月中旬金价出现大跌以来,来自中国的实金需求就和金价之间呈现出负相关的关系,这一点可以从上海黄金交易所黄金的现货溢价水平可以看出。

在4月中旬之前,上海黄金交易所的黄金现货溢价一般在10美元/盎司以下。当金价在4月中旬经历从1560美元/盎司跌至1400美元/盎司时,金价走低刺激了实金需求,上海黄金交易所的黄金现货溢价攀升至20美元/盎司。

从4月中旬至6月底,上海黄金交易所的黄金现货溢价一直维持在10美元/盎司~20美元/盎司之间徘徊。随后国际金价从略低于1400美元/盎司掉头向下,并在6月20日跌破1300美元/盎司,实物黄金需求进一步上升,上海黄金交易所的黄金现货溢价也轻松超过了20美元/盎司,最近甚至一度突破了30美元/盎司。

可以看出,当金价低于1300美元/盎司时,在实物黄金需求增加的推动下,上海黄金交易所的黄金现货溢价一般高于20美元/盎司。

尽管当前的实物黄金需求依然强劲,但是还是呈现出了从高位回落的态势。上海黄金交易所的黄金现货溢价也从7月3日的37.06美元/盎司,下滑至7月7日的36.37美元/盎司,并进一步回落至本周早些时候的28.30美元/盎司。

另外,通过观察纽约商品交易所的黄金期权市场可以发现,8月份行权价格在1300美元/盎司的看涨期权数量近来大幅增加,1300美元/盎司的价格水平应该可以吸引现货市场的一些买盘。

由于纽约商品交易所的8月份黄金期权行权日期即将到期,可以预见金价在1300美元/盎司势必遇到强力阻击。

标准银行认为,若实金需求继续从近期创下的高位回落,则金价突破1300美元/盎司阻力位的可能性不大;但若实金需求能维持住当前的强劲态势,则金价有望通过1300美元/盎司这一阻力位测试,然后下一个阻力位将是1310美元/盎司。

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