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杨成万金融投资报:“两连阳”暖身收官之战或有惊喜

更新时间:2010-12-31 8:30:58

  昨日,有色、煤炭、医药板块的领涨,终于使大盘报收了一根阳线,这是继周三后,市场连续第二日收阳,给“寒冬季节”的股市带来了几许暖意。对此,接受本报记者采访的有关人士认为,周期性股票有望延续短期的活跃局面,节后市场资金面会有一定改善,“收官”之日收阳概率较大。

  周期股有望成短期热点

  中信建设证券策略分析师安尉说,从昨日市场成交量来看有所放大,入市资金意愿有所增强,这些入市资金总要寻找或者制造市场热点,而地产深受政策之压,中小市值个股又面临着高估值压力。因此,只好寻找前期回调幅度较大的周期性行业,有色、煤炭自然当仁不让。

  “昨日出现的煤飞色舞,也与人民币连续升值有一定的关系。”安尉说,前期美元指数走高只是暂时现象,而趋势性的还是美元贬值,人民币升值,中美高层将在明年1月举行会晤,相信双方就人民币汇率问题进行磋商并达成共识,人民币将会缓慢升值。尽管从一个较短的时间来看,升值水平不明显,但随着时间的推移,其累积效应却是不可忽视的。

  在安尉看来,有色、煤炭股的走强也与国内对有色出口政策有关。日前,国家有关部门公布了2011年有色出口配额,一些稀有金属的出口指标趋紧,市场供求关系会变得紧张,价格上涨将势趋必然。

  东北证券金融系产业研究所策略分析师沈正阳认为,有色板块的走强与人民币升值关系很大。由于美元在近几日来连创新低,国际大宗商品价格纷纷上涨,以铜为例,目前其价格已创下了历史新高,作为股票市场上的有色板块应当有相应的反应。

  “至于其持续性如何,这要看以下几大因素。”沈正阳表示:一是人民币升值在近期的持续性;二是市场大气候,如果年后市场资金面趋好,那么,不排除有色股会形成一个阶段性热点。“这个阶段性大约为一周时间。”

  节后资金面或略有好转

  “从总体上看,节后市场的资金面还是偏紧的。”安尉说,一方面,从资金供应方面看,虽然2011年新增信贷不会比2010年减少太多,但央行会进一步强调“均衡”投放原则,不会在新年开始之际就大量投放;同时,基金募资效果也会因目前市场的“赚钱效应弱化而下降。”

  另一方面,从资金需求方面看,IPO不断,尽管大都是中小板、创业板公司,单个融资额不是很大,但其累积效应不可小视。同时,大小非、大小限解禁也是分流市场资金的一大因素。

  不过,在沈正阳看来,节后市场资金面会比节前好一些。因为每到年关,资金都要回到账上,而年关一过,这些资金又可重新回到市场,只是回流的速度及数量则要看市场的赚钱效应如何。

  “央行把再贷款利率提高了,是对市场发出的进一步收缩流动性的一个信号。”沈正阳说,但其象征意义大于实际意义,因为真正向央行贷款的商业银行并不会很多,同时,从提高再贷款利率到市场产生影响还需要一个过程。

  另有市场人士认为,现在市场正在经历货币政策由“适度宽松”向“稳健”、市场流动性由“充裕”回归常态的过渡时期,或者叫“阵痛时期”。因此,市场对资金面的变化特别敏感。而客观地讲,一个长期靠流动性充裕拉动的股票市场是一个不成熟的市场,而成熟市场则依靠业绩、估值及资金共同拉动,其中,业绩是根本。

  “收官”之日上涨概率较大

  对于今日将进行的2010年度“收官”之战,沈正阳表示,从整体上看,目前的市场尚处于弱势状态,市场热点散乱,持续性差,如昨天的银行板块仅有工商银行独自上攻,无奈孤军奋战,寡不敌众,最终银行板块对大盘指数的上行推动力极其有限。

  在谈到“收官”是“红盘”迎新,还是“负重”前行时,沈正阳认为,一两个交易日的表现,很难说对后市构成特别大的影响,与其猜“红”、“绿”,不如保持平和的心态,手中持有的股票不要轻易因一个元旦节而抛售,持股过节有何不可?

  安尉在谈到“收官”之日的市场走势时认为,昨日大盘收复了120日均线,表现出了企稳的迹象,新年在即,估计元旦前不会有重大利空政策出来,大盘会有所反弹,但其幅度有限,建议节前以观看为宜,不追高,不杀跌,节后再作打算。

  对于机会把握,安尉说,从目前机构的观点看,大多数机构持谨慎态度。不是说没有可关注的板块,而是市场大势不明之际贸然介入,其风险系数可能高于收益系数。

  “激进的投资者可以遇反弹持仓观望,遇下跌逢低吸纳。”安尉说,毕竟后市没有节前这么悲观,在逢低吸纳的板块方面,可重点关注大消费等防御性板块,如医药股,尽管估值不太低,但行业的特殊性和过往表现,决定其始终是市场趋势复杂之际比较好的选择。

 
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