中美财经资讯网

请记住网址:http://www.usd-cny.com 加入收藏夹以备随时查询
  首页 宏观经济 国际财经 外汇 黄金 股票 基金 期货 行业 汇率 黄金价格
    您现在的位置: 中美财经资讯 >> 基金 >> 正文

分级基金份额分类投资机会

更新时间:2011-5-14 15:31:22
    虽然今年新基金频繁推出,并且一些产品发行困难重重,但是,产品若有良好创新,则依然会闲庭信步,发行超级顺利。预计,富国天盈将会是今年迄今为止发行超快的一只基金。

  发行公告显示利好

  5月11日,富国天盈公布发行公告:(一)该基金的发售时间为2011年5月16日至2011年5月20日。其中,天盈A的发售时间为5月18日至5月20日;天盈B的发售时间为5月16日至5月18日。(二)该基金的发售规模上限为50亿元,其中,天盈A的发售规模上限为35亿元,天盈B的发售规模上限为15亿元。(三)天盈A、天盈B均不收取认购费。

  分级产品,还是7︰3,分开发售,先发B级,后发A级,这就是富国基金此次发行方面的重要创新。该基金的发行公告仅仅给出该基金五个工作日的发行时间,这是中国基金市场迄今为止最短的发行期预设,这样的安排,首先是基于该基金本身的相关情况,其次是基于该公司的综合实力,尤其是其较为突出的固定收益类产品管理能力。

  天盈B:16日至18日发售

  该基金的封闭期为三年。三年内,天盈B可以在深交所上市交易。天盈B在该基金中的份额占比原则上为30%,杠杆效率较高。不过,由于该基金本质上是债券型基金,因此,即使有杠杆,其风险依然是相对较小的,并且,鉴于债券型基金在绩效方面的历史表现,此类基金份额的绩效下行风险较小。

  由于天盈B可以上市交易,其未来的市价表现无非是平价、溢价、折价这样三种情况。(一)平价。从市场的实际情况来看,出现长期的、绝对的平价的机会较少。(二)溢价。这是广大投资者最为期盼的情况。本文认为,天盈B出现高溢价的可能性相对较低,理由如下:封闭期限为三年,可交易时间较短;市场上同类基金的客观表现情况;该基金的本质是债券型,收益率预期空间幅度有限;天盈A的情况。(三)折价。从市场情况来看,出现大幅度折价的情况可能性较小,理由基本同上。

  天盈B未来的二级市场价格走势预期为:市价将会围绕着净值做小幅度的上下波动,溢价的机会将可能会较多。有鉴于此,分析天盈B投资价值时,关注的重点将在于债券型基金的过往绩效情况,以及富国的债券投资管理能力:债券型基金总体上的过往业绩情况较好,富国的债基绩效总体较好。

  截至5月11日,现有四只分级债基,B类份额有两个是溢价的,其中一个就是汇利B,还有一个新上市并一度几乎连涨两个停板的嘉实多利。由此来看,未来的天盈B或许会有较好的市场表现。

  认购天盈B份额,目的就是为了在低风险的基础上博取相对较高的二级市场收益。在流动性良好、预期收益较好、下行风险有限的情况下,这类份额有其可值得的、投资兼投机的价值。鉴于富国较好的固定收益类资产管理能力,以及以往债基的热销情况,此类份额的发行速度也将较快,建议大家从速认购,或有可能发行期就是一天。

  天盈A:18日至20日发售

  天盈A单独认购,单独申购,单独赎回,不上市交易。每六个月开放一次,可以做申购和赎回。在每个开放日,对于未赎回的基金份额进行净值归零处理,已有的收益转为基金份额。

  天盈A的约定收益率为银行1年期银行定期存款利率的1.4倍。按照2011年4月6日提高之后的一年期定期存款利率3.25%来看,该份额目前的约定收益率为4.55%。目前,银行二年期定期存款的利率为4.15%,三年期定期存款的利率4.75%。天盈A的约定收益率正好是介于银行二年期存款和三年期存款之间,并偏向于三年期存款。

  认购天盈A,目的就是为了获取银行定期一年期存款1.4倍的稳定收益(根据目前的利率测算为4.55%)。投资期限在六个月以上、三年以下,对流动性有较高要求的投资者,可以关注它。对于天盈A,本文的投资建议很简洁:18日即认购,认购期较有可能只有一天。
 
相关链接
基金公司:市场延续震荡筑底消费板块存交易性机会
银华基金总经理王立新:基金需要灵魂人物的带动
博时基金刘建伟:静待局势明朗时
华商基金刘宏:从紧的政策基调将会贯穿今年
泰达宏利基金:存款准备金率上调 债券市场面临短期资金面冲击
汇添富基金欧阳沁春:社会责任投资方兴未艾
长信基金:存准金再度上调 或推前上涨时间窗口
华商基金刘宏:从紧将贯穿今年 准备金率仍有上调空间
国泰基金:准备金率上调会对市场资金面短期形成脉冲式影响
华富基金:准备金率上调冻结3700亿资金 市场下跌空间有限
美元人民币汇率网站 USD-CNY.COM All Rights Reserved 保留所有权利