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金创黄金:美元面临关键抉择 金银中期料陷入区间盘整

更新时间:2011-5-14 15:33:52

  (核心提示:从上周一(5月2日)开始,因世界经济出现放缓迹象,且对冲基金正撤离市场,全球商品市场在经历金融危机后的一轮大幅上涨后陷入调整状态,综合考虑美货币政策,欧债危机,全球通胀前景等主导因素,后市金银市场恐走出三角形整理后继续扬升的格局。操作上,密切关注美元原油走势以及经济数据指引,临近周末离场观望为宜。)

  基本面分析:

  昨日,避险情绪继续笼罩市场,欧元美元下挫提振美指,打压商品和金银市场,有关中国高企的CPI将促使中国央行收紧货币的举措也给市场平添了不少压力。

  直至晚间中国央行公布上调银行存款准备金50个基点后,市场才逐步触底企稳反弹,而美股低开高走也提振了市场信心,最终在美元走软的辅助下,金银收出较强下影线的小阳线。

  进入5月份,商品市场遭遇2009年以来的最大幅度调整,因为在经历一轮大牛市之后,商品价格超过了经济基本面对应的水平。但就未来金银会跟随商品市场继续下调,或者进入盘整,抑或是筑底直接反弹,成为当前市场最关心的话题。

  笔者认为,后市美国QE2结束前一到两个月内,市场进入盘固期的概率较大。一方面是对前期涨幅的修正,另一方面也是在等待更多经济和消息面的指引需求新的突破的过程。

  对于金银市场前景,要特别关注的是美元和欧债危机。

  美元指数

  自底部72.70反弹至目前的55日中期多空分水岭位置,更多的来自于欧元因欧债问题的拖累,以及对冲基金对商品市场的出脱被动造成的。

  由于预计美联储的宽松货币政策会持续,因为我们对美元中长期走势依然看淡,至少在年内,美元还不具备真正意义的走强,美元真正的走强必须是就业市场和通胀水平达到联储认可的水平,所以在经历5月份的调整,市场进入盘整期后应会重新展开一轮牛市行情。

  欧债危机

  希腊一直以来存在经济竞争力的问题。葡萄牙有经济增长问题。爱尔兰存在房地产市场和银行危机的问题。

  IMF称,西班牙银行的处境正在改善,但保险福利机构存在一些问题;葡萄牙的危机对西班牙银行的影响不大,不是市场关注的焦点;非常支持西班牙的改革措施,尤其是银行;市场对于西班牙的改革措施做出了积极的反应;预期西班牙能够扭转局势。当前尚未讨论对希腊的额外援助计划;希腊必须决定是否需要新一轮的援助措施;极度关注希腊当前的援助计划。

  而德国财长朔伊布勒称:若报告结果显示希腊不能如计划重返金融市场,我们将关注希腊力所能及的事。若条件不明确,将无法批准对希腊的额外援助;给予葡萄牙780亿欧元援助是正确的做法;葡萄牙的有关措施颇具雄心,且可以实现;葡萄牙援助计划很有雄心,并切实可行。

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