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优势项目倾斜专户 兴业:不会损害公募持有人利益

更新时间:2011-5-14 15:32:42

  每经记者 魏玉卿 发自北京

  统计的数据显示,定增的过往业绩显示出,其每年不仅有超额回报,而且还有绝对收益。现在,兴业基金公司即将上马的这款“一对多”产品主打定向增发,正如张女士所说,不仅投资项目诱人,同时也让她看到了 “基金公司在专户的服务上与公募产品的差别。”

  不过,顺理成章的问题也出现了,基金公司在把优势项目向专户倾斜时,这有没有可能会损害公募持有人的利益呢?

  定向增发是块“肥肉”

  统计显示,2006年以来,共452家上市公司进行了定向增发,到期盈利的有358家,占比到了79.20%,这5年期间,定增到期收益最高的达到了1321.02%,特别是在股市暴跌的2008年,定增到期收益率最高也达到了259.8%。

  某深圳基金公司专户负责人告诉记者,在与客户的接触中了解到,一些机构客户对于专门参与定向增发的“一对一”专户产品比较感兴趣。“因为以一个单独的机构去拿定向增发,资金量可能不够,对项目的选择也不专业。而通过基金公司的专户通道,以一个公司整体作为认购对象,比较容易拿到好的项目,公募、专户产品都可以在此之下参与。”

  据记者了解,有的私募基金也成立了类似专门参与定向增发的产品。不过上述基金公司人士认为,大多数私募由于规模因素的制约,在参与定向增发上仍不具优势,特别是在一些竞争比较激烈的好项目上。

  兴业回应:一切按投资流程走

  “一对多”专户产品不仅给基金公司带来管理费收入,还可以利润分成,利益与持有人共享,如今,公司的优势项目向专户倾斜。

  尽管“兴业定向增发信托计划”在介绍中对投资做了限制,即单个项目的投资上限不超过总规模的20%,但《每日经济新闻》记者的疑问还是出现了:基金公司在拿到一个定增项目,并分配给旗下基金时,会不会向专户倾斜?基金公司又是如何平衡专户和公募在定增上的利益问题呢?

  带着疑问,《每日经济新闻》记者采访了兴业基金公司,公司回应表示,公募基金和专户在参与定向增发一切都按照流程,“首先是各基金经理(包括公募和专户)在研究报告的基础上进行分析判断,分别提出各自管理基金的认购意向,包括拟认购数量和拟认购价格,填写《非公开发行股票内部认购意向书》;然后公募、专户投资总监审批后,投委会、风控小组、风险管理委员会审批;中签后,根据公司整体中签情况,按照公平交易的原则,根据各自提交的《认购意向书》,按比例最终确定各基金中签数量。”

  公司相关人士也向记者表示,在投资上会严格按照流程执行,不存在这类问题。

  此外,一位基金持有人还向《每日经济新闻》记者道出了他的一些疑惑:“专户不仅给基金公司带来管理费,还可以利润分成,如果专户申购的非公开发行被套了,会不会动用公募来为其保驾护航?”

  对此,一基金人士这样向记者解释道:“(一般而言)不会出现基民所担心的行为,但对于符合基金的投资要求的股票,基金经理可以决定是不是进行投资,至少公开信息会这样表达。”

  沪上某基金公司专户投资总监也向记者表示:“在参与定增被套后,如果符合可以进一步投资的要求,一般是会在二级市场继续买入来摊低成本。”

  作者:魏玉卿 (来源:每经)

(责任编辑:sohustock)

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